Постановление Администрации Тамбовской области от 28.06.2007 № 726
Об утверждении Методики расчета платежеспособности областного бюджета и Методики расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств
АДМИНИСТРАЦИЯ ТАМБОВСКОЙ ОБЛАСТИ ПОСТАНОВЛЕНИЕ28.06.2007 г. Тамбов N 726 Об утверждении Методики расчета платежеспособности областного бюджета и Методики расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств В целях повышения эффективности управления долговымиобязательствами и в рамках реализации областной целевой программы"Реформирование региональных финансов Тамбовской области на 2006-2008годы", утвержденной Законом области от 31 октября 2006 г. N 93-3,ПОСТАНОВЛЯЮ: 1. Утвердить Методику расчета платежеспособности областногобюджета Тамбовской области согласно приложению N 1. 2. Утвердить Методику расчета объема возможного привлечения новыхдолговых обязательств Тамбовской области согласно приложению N 2. 3. Рекомендовать органам местного самоуправления муниципальныхрайонов и городских округов области принять нормативные правовые актыпо расчету платежеспособности муниципальных бюджетов и расчету объемавозможного привлечения новых долговых обязательств. 4. Опубликовать настоящее постановление в газете "Тамбовскаяжизнь". 5. Контроль за выполнением настоящего постановления оставляю засобой. 6. Настоящее постановление вступает в силу с момента егоопубликования. Глава администрации области О.И.Бетин ПРИЛОЖЕНИЕ N 1 УТВЕРЖДЕНА постановлением администрации области от 28.06.2007 N 726 Методика расчета платежеспособности областного бюджета 1. Общие положения 1.1. Методика расчета платежеспособности областного бюджета(далее - Методика) разработана в целях оценки способности областногобюджета своевременно и в полном объеме исполнять расходные и долговыеобязательства. 1.2. В Методике используются следующие понятия: платежеспособность областного бюджета - способность Тамбовскойобласти как субъекта Российской Федерации своевременно и полностьювыполнять свои платежные обязательства за счет средств областногобюджета; фактическая платежеспособность областного бюджета -платежеспособность, рассчитанная за отчетный финансовый год; потенциальная платежеспособность областного бюджета -платежеспособность, рассчитанная за прогнозный период, включающийтекущий финансовый год, очередной финансовый год и плановый период; просроченные обязательства по государственному долгу -неисполненные долговые обязательства по погашению основной суммыгосударственного долга и не осуществленные расходы на обслуживаниегосударственного долга, срок уплаты которых наступил; краткосрочная задолженность - совокупность долговых обязательствсо сроком погашения менее одного года и просроченной кредиторскойзадолженности областных государственных учреждений. 1.3. В рамках Методики оцениваются следующие расходные и долговыеобязательства области (далее - расходные, долговые обязательства): кредитные соглашения и договоры; государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг; договоры и соглашения о получении бюджетных кредитов от бюджетовдругих уровней бюджетной системы Российской Федерации; договоры о предоставлении государственных гарантий; соглашения и договоры, заключенные от имени Тамбовской области, опролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет; просроченная кредиторская задолженность бюджетных учреждений. 1.4. Обязательства Тамбовской области классифицируются как прямыеи условные. 1.5. Прямые обязательства включают в себя все обязательства,предполагающие выплаты в объемах, в сроки и на условиях, которыеустановлены заранее: кредитные соглашения и договоры; государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг; договоры и соглашения о получении бюджетных кредитов от бюджетовдругих уровней бюджетной системы Российской Федерации; соглашения и договоры, заключенные от имени области о пролонгациии реструктуризации долговых обязательств прошлых лет; просроченную кредиторскую задолженность бюджетных учреждений вопределении действующих в Российской Федерации норм бухгалтерскогоучета. 1.6. Под условными обязательствами администрации областипонимаются обязательства по таким формам соглашений, договоров ипрочих контрактов, финансовая ответственность по которым можетвозникнуть в будущем при наступлении заранее оговоренных событий, неполностью подконтрольных администрации области. К условнымобязательствам относятся государственные гарантии области пообязательствам перед третьими лицами. 1.7. Временной интервал, по которому оцениваетсяплатежеспособность областного бюджета, состоит из: фактического периода, включающего два предыдущих финансовых годаи прошедшую часть текущего года, для расчета некоторых показателей; прогнозного периода - от начала текущего года до года, в которомпроизводится погашение долгового обязательства, с максимальным срокомпогашения. Интервал расчета платежеспособности областного бюджетаразбивается на годовые периоды. 1.8. По целям заимствований прямые обязательства подразделяютсяна: заимствования на рефинансирование, привлекаемые для погашения ужесуществующих обязательств; заимствования на покрытие кассовых разрывов бюджета. Погашениетаких заимствований должно быть произведено в пределах финансовогогода, в котором они были привлечены; инвестиционные заимствования - заимствования, привлекаемые дляфинансирования инвестиционных расходов бюджета и погашаемые внепределов финансового года, в котором они были привлечены. 1.9. Расчет платежеспособности областного бюджета проводится одинраз в год при формировании проекта областного бюджета на очереднойфинансовый год и плановый период. Расчет платежеспособности областногобюджета может проводиться также при возникновении необходимостипривлечения заимствований (предоставлении гарантий) в течение года, атакже при проведении операций рефинансирования, реструктуризации илидосрочного выкупа действующих долговых обязательств. 1.10. Расчет платежеспособности областного бюджета осуществляетсяна основании двух прогнозов - оптимистического и консервативного, всоответствии с: прогнозами социально-экономического развития области на очереднойфинансовый год и на среднесрочную перспективу; основными направлениями бюджетной политики; прогнозами основных показателей областного бюджета; предположениями о графике погашения и обслуживания долговыхобязательств; предположениями о состоянии фондового и кредитного рынков; оценками возможных изменений стоимости заимствований (в случаеналичия долговых обязательств с плавающей процентной ставкой). 1.11. Результатом расчета платежеспособности областного бюджетаявляется систематическая ежегодная (ежеквартальная) оценка,позволяющая определить степень нагрузки долговых обязательств наобластной бюджет. В расчет оценки платежеспособности областного бюджета заложеныследующие принципы: текущие расходы областного бюджета должны покрываться доходами. Данный принцип должен соблюдаться для всех уровнейплатежеспособности выше критического; объем прямых и условных обязательств должен сохраняться наэкономически безопасном уровне. Данный принцип должен соблюдаться дляабсолютного и нормального уровней платежеспособности. Для оценки соблюдения принципов платежеспособности используютсяпонятия долговой емкости областного бюджета и доступной долговойемкости областного бюджета. 1.12. Долговая емкость областного бюджета (далее - долговаяемкость) - это превышение доходов областного бюджета над его текущимирасходами без учета расходов на обслуживание существующих долговых иусловных обязательств в каждом периоде интервала расчета. 1.13. Доступная долговая емкость областного бюджета (далее -доступная долговая емкость) определяется как разница между долговойемкостью в каждом периоде интервала расчета и объемом платежей пообслуживанию и погашению долговых обязательств. Если значение доступной долговой емкости отрицательно, то онопоказывает, какой объем заимствований для вынужденногорефинансирования долговых обязательств необходим. Если значение доступной долговой емкости положительно, то онопоказывает, какой объем доходов областного бюджета остается послепокрытия текущих расходов и расходов по погашению и обслуживаниюдолга, который может быть направлен: на финансирование капитальных расходов за прошлые периоды (припредположении неизменности остатков областного бюджета инезначительности поступлений от продажи активов); на финансирование капитальных расходов и досрочное погашениеобязательств в текущем году с целью снижения долговой нагрузки набюджеты будущих лет; на финансирование капитальных расходов в последующие годы,досрочное погашение обязательств, а также на погашение и обслуживаниеновых заимствований. 1.14. Основными элементами методики расчета платежеспособностиобластного бюджета с учетом действующих и планируемых к принятиюдолговых обязательств, включая кредиторскую задолженность, являются: порядок расчета объема действующих долговых обязательств наочередной финансовый год и среднесрочную перспективу (раздельно повидам задолженности, срокам погашения с выделением просроченнойзадолженности, источникам с обязательным выделением кредиторскойзадолженности); порядок расчета предельного и оптимального соотношений долговыхобязательств и собственных доходов на очередной финансовый год исреднесрочную перспективу (раздельно по видам задолженности, срокампогашения с выделением просроченной задолженности, источникам собязательным выделением кредиторской задолженности); порядок использования методики в кратко- и среднесрочномбюджетном планировании; систематизация (выделение в отдельные группы) долговыхобязательств с установлением различных требований к их обслуживанию ипривлечению новых обязательств; определение оптимальных видов и иных условий для привлеченияновых заимствований, реструктуризации, досрочного погашениядействующих заимствований с учетом реальной потребности в заемныхсредствах и прогнозируемых собственных доходов. 2. Порядок расчета платежеспособности областного бюджета 2.1. Процедура расчета уровня платежеспособности областногобюджета включает в себя следующие этапы: построение основных макроэкономических показателей прогнозасоциально-экономического развития области на весь интервал расчета(оптимистический и консервативный прогноз); построение прогноза основных показателей областного бюджета навесь интервал расчета (оптимистический и консервативный); составление графика платежей по погашению и обслуживанию долговыхобязательств (оптимистический и консервативный); расчет платежеспособности областного бюджета. 2.2. Построение прогноза основных макроэкономических показателейТамбовской области на весь интервал расчета осуществляется на основесреднесрочных макроэкономических прогнозов для Российской Федерации иТамбовской области, а также фактических значений макроэкономическихпоказателей за предыдущие три года. Прогнозируются показатель валового регионального продукта (далее- ВРП), индекс потребительских цен (далее - инфляция) в Тамбовскойобласти. Для показателя ВРП прогнозируются номинальный объем, реальныйрост/снижение ВРП и дефлятор ВРП. На ближайшие три года значения показателей ВРП и инфляцииформируются на основании прогноза социально-экономического развитияТамбовской области на соответствующий период. На период от четырех лет и до конца периода интервала расчетапоказатели ВРП и инфляции определяются на основании долгосрочныхфедеральных макроэкономических прогнозов и ориентиров по указаннымпоказателям для Российской Федерации в целом. Для этого построенныйпрогноз показателей для Российской Федерации корректируется с учетомсопоставления динамики указанных показателей в Российской Федерации иТамбовской области по фактическим данным за предшествующие три года ипрогнозных данных социально-экономического развития РоссийскойФедерации и Тамбовской области на ближайшие три года. 2.3. Построение прогноза основных показателей областного бюджетаосуществляется на весь период интервала расчета. Прогнозируютсяследующие основные показатели областного бюджета: доходы областного бюджета; безвозмездные перечисления от бюджетов других уровней бюджетнойсистемы Российской Федерации; расходы областного бюджета в разрезе действующих и вновьпринимаемых обязательств; долговые обязательства областного бюджета. Значения указанных показателей на ближайшие три года определяютсяпо перспективному финансовому плану области. 2.4. Прогноз значений указанных показателей областного бюджетастроится на основе определенных в пункте 2.2 Методики прогнозовосновных макроэкономических показателей, а также гипотез об измененииобъема доходов бюджета относительно ВРП, структуры расходов, гипотез ораспределении (изменении распределения) доходных и расходныхполномочий между уровнями бюджетной системы Российской Федерации. 2.5. В итоге определяются оптимистический и консервативныйпоказатели областного бюджета. 2.6. Процедура планирования расходов по обслуживанию и погашениюуже принятых прямых и условных обязательств состоит из следующихэтапов: на основе данных об объеме и условиях привлечения прямых иусловных обязательств, составляется сводный график обслуживания ипогашения существующих прямых обязательств и ожидаемой финансовойответственности по условным обязательствам. Весь интервал времени, на котором производится расчет,разбивается на периоды расчета. Для каждого периода расчета iопределяется суммарный объем платежей по обслуживанию и погашениюсуществующих прямых обязательств и резервирования финансовых средствпод возможную ответственность по принятым условным обязательствам вданном периоде, СГi. Расчет сводного графика осуществляется последующей формуле: j j k СГi = Сумма (Погашение + Обслуживание ) + Сумма Ожидаемый платеж, j i i k i где j Погашение - i расходы на погашение прямого обязательства j в i-ом периоде(например, в квартале); j Обслуживание - i расходы на обслуживание прямого обязательства j в i-ом периоде; k Ожидаемый платеж - i объем резерва по ожидаемой финансовой ответственности по k-омуусловному обязательству в i-ом периоде. Механизмы формирования резерва на покрытие возможных потерь попредоставленным государственным гарантиям приведены в приложении N 1 кМетодике. Если погашение или обслуживание обязательства не произведено всрок, то при построении сводного графика обслуживания и погашениясуществующих прямых обязательств и ожидаемой финансовойответственности по условным обязательствам, исполнение всехпросроченных обязательств относится на ближайший следующий период. Притаком подходе погашение всей неурегулированной просроченнойкредиторской задолженности относится к текущему году. Набор СГi для всех периодов представляет собой сводный графикобслуживания и погашения существующих прямых обязательств и ожидаемойфинансовой ответственности по условным обязательствам, СГ = {СГi},i = 1,..., N, где N - число периодов в интервале расчета. В зависимости от целей планирования (оперативное, краткосрочноеили долгосрочное) периодом графика может быть день, неделя, месяц,квартал или год; сводный график обслуживания и погашения существующих прямыхобязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условнымобязательствам сравнивается с долговой емкостью бюджета. Для этогостроится разность долговой емкости и сводного графика ДДЕi: ДДЕi = ДЕi - СГi, где ДЕi - долговая емкость в i-ом периоде; СГi - сводный график обслуживания и погашения существующих прямыхобязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условнымобязательствам в i-ом периоде; набор ДДЕi для всех периодов представляет собой доступнуюдолговую емкость бюджета для новых заимствований на выбранноминтервале планирования ДДЕ = {ДДЕi}, i = 1,..., N. При средне- и долгосрочном планировании ДДЕ строится с периодом,равным году, а при оперативном и краткосрочном планировании - с болеемелким временным периодом. Сводный график обслуживания и погашения существующих прямыхобязательств и ожидаемой финансовой ответственности по условнымобязательствам передается в систему бюджетного планирования, аостальные результаты данного этапа планирования используются системойуправления долгом и условными обязательствами при планировании вновьпривлекаемых долговых и условных обязательств. 3. Расчет платежеспособности областного бюджета 3.1. Значение уровня платежеспособности областного бюджетаскладывается из значения потенциальной платежеспособности областногобюджета и префикса, означающего ожидаемое отличие фактическойплатежеспособности от потенциальной платежеспособности (от условийплатежеспособности). Потенциальная платежеспособность областного бюджета можетпринимать следующие значения: абсолютная (А) - областной бюджет способен обеспечитьфинансирование текущих расходов, погашение долговых обязательств идостаточно высокий уровень капитальных расходов с возможнымпривлечением новых заимствований при соблюдении соответствующихограничений по долговым обязательствам; нормальная (В) - областной бюджет способен обеспечиватьфинансирование текущих расходов, погашение долговых обязательств идостаточный уровень капитальных расходов с возможным привлечениемновых заимствований при соблюдении соответствующих ограничений подолговым обязательствам; неустойчивая (С) - областной бюджет способен обеспечиватьфинансирование текущих расходов, погашение долговых обязательств иминимально необходимый уровень капитальных расходов с возможнымпривлечением новых заимствований при соблюдении соответствующихограничений по долговым обязательствам. Возможно проведение небольшогообъема вынужденного рефинансирования; кризисная (Д) - средств областного бюджета недостаточно дляпокрытия текущих расходов и/или погашения долговых обязательств -долговая емкость и/или доступная долговая емкость отрицательна.Невозможно доведение платежеспособности областного бюджета до болеевысокого уровня с помощью проведения операций резервирования,досрочного погашения долговых обязательств или осуществления новыхзаимствований при соблюдении соответствующих ограничений погосударственному долгу. К показателю потенциальной платежеспособности приставляетсяпрефикс, обозначающий ожидаемое отличие реальной платежеспособностиобластного бюджета относительно потенциальных условий. Префикс можетпринимать следующие значения: (+) - реальная (фактическая) платежеспособность ожидается наболее высоком уровне, чем потенциальная (расчетная, условная)платежеспособность; (-) - (реальная) фактическая платежеспособность ожидается наболее низком уровне, чем потенциальная (расчетная, условная)платежеспособность; (0) - (реальная) фактическая платежеспособность ожидается натаком же уровне, как и потенциальная (расчетная, условная)платежеспособность. Уровень платежеспособности областного бюджета определяется какагрегированный показатель следующих составляющих: показателя фактической платежной дисциплины областного бюджета,рассчитанного по фактическому периоду; показателя потенциальной платежеспособности областного бюджета,рассчитанного по фактическому и прогнозному периодам. 3.2. Расчет фактической платежной дисциплины областного бюджетапроизводится следующим образом. Рассчитываются показатели уровня фактической платежнойдисциплины, приведенные в приложении N 2 к Методике. Полученныезначения по каждому показателю сопоставляются с уровнями фактическойплатежной дисциплины. Каждый показатель имеет статус: 1 - ограничительный; 2 - расчетный. Если для показателя со статусом "1" выполняется соотношение,указанное в таблице приложения N 2 к Методике, для некоторого уровняфактической платежной дисциплины областного бюджета, то общий уровеньфактической платежной дисциплины не может быть выше данного уровня. Для каждого показателя со статусом "2" сопоставляется балл(условная оценка): для абсолютного уровня - 4; для нормального - 3; неустойчивого - 2; кризисного - 1. Итоговый балл фактической платежной дисциплины областного бюджетарассчитывается путем расчета средневзвешенного балла показателей сучетом указанных в графе "Вес показателей" таблицы приложения N 2 кМетодике. Уровень фактической платежной дисциплины областного бюджетаопределяется по полученному итоговому баллу фактической платежнойдисциплины областного бюджета с учетом ограничений, предусмотренныхдля областного бюджета показателей со статусом "1". 3.3. Определяются четыре возможных уровня потенциальнойплатежеспособности областного бюджета: абсолютный уровень платежеспособности. Для каждого годапрогнозного периода доходов областного бюджета достаточно для покрытиятекущих расходов, погашения долга и обеспечения достаточно высокогоуровня капитальных расходов или возможно привести бюджетные и долговыепоказатели к абсолютному уровню платежеспособности за счет проведенияопераций досрочного погашения действующих долговых обязательств иосуществления новых заимствований при соблюдении соответствующихограничений по долгу; нормальный уровень платежеспособности. Для каждого годапрогнозного периода доходов бюджета достаточно для покрытия всехтекущих расходов, погашения долга и обеспечения достаточного уровнякапитальных расходов или возможно привести бюджетные и долговыепоказатели к нормальному уровню платежеспособности за счет проведенияопераций досрочного погашения действующих долговых обязательств иосуществления новых заимствований при соблюдении соответствующихограничений по долгу; неустойчивый уровень платежеспособности. Для каждого годапрогнозного периода доходов областного бюджета достаточно для покрытиявсех текущих расходов, погашения долга и обеспечения хотя быминимального уровня капитальных расходов или возможно привестибюджетные и долговые показатели к неустойчивому уровнюплатежеспособности за счет проведения операций резервирования средств,досрочного погашения действующих долговых обязательств и осуществлениязначительного объема новых заимствований при соблюдениисоответствующих ограничений по долгу; кризисный уровень платежеспособности. Доходов областного бюджетав каком-либо году прогнозного периода недостаточно для покрытиятекущих расходов и/или погашения долга (долговая емкость бюджета и/илидоступная долговая емкость отрицательна) и невозможно доведениебюджетных и долговых показателей до более высокого уровняплатежеспособности за счет проведения операций резервирования средств,досрочного погашения действующих долговых обязательств и осуществленияновых заимствований при соблюдении ограничений по долгу. Уровень капитальных расходов определяется отношением объемакапитальных расходов к доходам областного бюджета. Достаточностьуровня капитальных расходов определяется следующими значениями: достаточно высокий уровень капитальных расходов - > 15%; достаточный уровень капитальных расходов - 5-15%; минимальный уровень капитальных расходов - 2-5%; уровень капитальных расходов ниже минимального - < 2%. Данные значения могут корректироваться исходя из текущих иожидаемых потребностей областного бюджета в капитальных расходах. Показатель потенциальной платежеспособности областного бюджетарассчитывается отдельно для консервативного и оптимистическогопрогнозов. Уровень потенциальной платежеспособности областного бюджетаопределяется отдельно по фактическому и прогнозному периодам. 3.4. Для расчета потенциальной платежеспособности областногобюджета по фактическому периоду вводится коэффициентплатежеспособности областного бюджета, равный отношению суммыдоступной долговой емкости и объема заимствований к доходам областногобюджета: Yi = (ДДЕi + заимствованияi) / доходыi, где: i - порядковый номер года фактического периода, i = 1,2; ДДЕi - доступная долговая емкость областного бюджета в i-м году; доходыi - доходы областного бюджета в i-м году; заимствованияi - объем заимствований областного бюджета в i-мгоду. Указанное соотношение показывает, на каком уровне могут бытьпрофинансированы капитальные расходы областного бюджета,осуществляемые как за счет доходов, так и за счет привлечения новыхзаимствований. Далее рассчитывается среднее значение коэффициентаплатежеспособности областного бюджета по фактическому периоду поформуле: Y = (Y1 + Y2) / 2 По значению коэффициента платежеспособности областного бюджетаопределяется уровень потенциальной платежеспособности областногобюджета: абсолютный > 15%; нормальный 5-15%; неустойчивый 2-5%; кризисный < 2%. Вышеприведенные уровни потенциальной платежеспособностиобластного бюджета соответствуют уровням капитальных расходов,определенным в пункте 3.3 Методики, поскольку коэффициентплатежеспособности областного бюджета равен отношению капитальныхрасходов к доходам областного бюджета при условии неизменностиостатков на счетах областного бюджета и незначительности поступлений вобластной бюджет от продажи акций и земельных участков, находящихся вгосударственной собственности. 3.5. Для определения значения префикса показателяплатежеспособности областного бюджета сравнивается полученный уровеньпотенциальной платежеспособности областного бюджета по фактическомупериоду и уровень фактической платежной дисциплины областного бюджета,рассчитанный в соответствии с пунктом 3.2 Методики. Если уровень платежной дисциплины областного бюджета ниже, чемуровень потенциальной платежеспособности областного бюджета пофактическому периоду, префикс равен (-), т. е. платежеспособностьобластного бюджета сложится в прогнозном периоде на более низкомуровне, чем расчетная потенциальная платежеспособность. Если уровень платежной дисциплины выше потенциальнойплатежеспособности областного бюджета, то префикс равен (+), т. е.реальная (фактическая) платежеспособность областного бюджета ожидаетсяв прогнозном периоде на более высоком уровне, чем его расчетнаяпотенциальная платежеспособность. Если уровень платежной дисциплины равен потенциальнойплатежеспособности областного бюджета, то префикс равен (0), т. е.реальная (фактическая) платежеспособность областного бюджета ожидаетсяв прогнозном периоде на том же уровне, что и его расчетнаяпотенциальная платежеспособность. 3.6. Для расчета потенциальной платежеспособности областногобюджета по прогнозному периоду вводится коэффициент платежеспособности(Y), равный отношению суммы доступной долговой емкости и объемазаимствований к объему доходов областного бюджета для каждого годапрогнозного периода: Yi = (ДДЕi + заимствованияi) / доходыi, где: i - порядковый номер года, i = 1, ..., N , где N - число лет впрогнозном периоде; ДДЕi - доступная долговая емкость областного бюджета в i-м году; доходыi - доходы областного бюджета в i-м году; заимствованияi - объем заимствований областного бюджета в i-мгоду. Уровень потенциальной платежеспособности областного бюджета впрогнозном периоде определяется как максимально достижимое значениекоэффициента платежеспособности областного бюджета по всем годампрогнозного периода с учетом возможности проведения операцийрезервирования средств, досрочного погашения действующих долговыхобязательств и привлечения новых заимствований. Расчет потенциальной платежеспособности областного бюджетапроводится в два этапа: определение исходного уровня потенциальной платежеспособностиобластного бюджета; определение возможности повышения исходного уровня потенциальнойплатежеспособности областного бюджета с помощью проведения операцийрезервирования, досрочного погашения и осуществления новыхзаимствований. 3.7. Исходный уровень потенциальной платежеспособности областногобюджета определяется с помощью коэффициента исходнойплатежеспособности областного бюджета, равного отношению доступнойдолговой емкости к доходам для каждого года прогнозного периода: Yi = ДДЕi / доходыi, где: i - порядковый номер года, i = 1, ..., N , где N - число лет впрогнозном периоде; ДДЕi - доступная долговая емкость в i-м году; доходыi - доходы областного бюджета в i-м году. Для каждого года прогнозного периода по полученным значениямданного коэффициента определяется уровень исходной платежеспособностиобластного бюджета в текущем году: абсолютный > 15%; нормальный 5-15%; неустойчивый 2-5%; кризисный < 2%. Если значения коэффициента исходной потенциальнойплатежеспособности областного бюджета соответствуют абсолютному уровнюего платежеспособности для всех лет прогнозного периода, то общийуровень потенциальной платежеспособности областного бюджетаабсолютный. 3.8. Возможность повышения уровня потенциальнойплатежеспособности областного бюджета осуществляется путемпоследовательного применения операций резервирования средств,досрочного погашения действующих долговых обязательств и привлеченияновых заимствований с учетом результатов, полученных при расчетеисходного уровня потенциальной платежеспособности. 3.9. Возможность повышения уровня платежеспособности областногобюджета с помощью резервирования средств осуществляется следующимобразом. Проводится поиск двух соседних лет, для которых коэффициентисходной платежеспособности в первом году выше, чем во втором.Осуществляется резервирование средств с первого года на второй вобъеме, выравнивающем коэффициенты исходной платежеспособности дляэтих лет. Данная операция отражается в расчетах как уменьшение доходовобластного бюджета в первом году и увеличение его доходов на эту жесумму во втором году. Причем каждый год может быть задействован вданной операции только один раз. 3.10. Возможность повышения уровня платежеспособности областногобюджета с помощью проведения досрочного погашения действующих долговыхобязательств осуществляется следующим образом. Производится поиск двухлет (не обязательно соседних) начиная с текущего года, для которыхзначение коэффициента исходной платежеспособности в первом году выше,чем во втором. Осуществляется досрочное погашение действующих долговыхобязательств на сумму, выравнивающую коэффициенты исходнойплатежеспособности для этих лет. Данная операция отражается в расчетахкак корректировка графика платежей: удаляются досрочно погашенноеобязательство (или его часть) и платежи по его обслуживанию (или ихчасть). 3.11. Возможность повышения уровня платежеспособности областногобюджета с помощью осуществления новых заимствований осуществляетсяследующим образом. Определяется минимальное значение коэффициентаплатежеспособности в прогнозном периоде. Задается уровень коэффициентаплатежеспособности на единицу выше, чем минимальное значение впрогнозном периоде (далее также - заданный уровень) и осуществляетсядоведение значений коэффициента платежеспособности по всем годампрогнозного периода до заданного уровня. Для этого определяется год (начиная со следующего года от датырасчета), для которого значение коэффициента платежеспособности нижезаданного уровня. Вычисляется объем заимствований (А), необходимый длядоведения коэффициента платежеспособности в этом году до заданногоуровня: А = (15% - Y) x доходы, где: Y - значение коэффициента исходной платежеспособности врассматриваемом году. Далее проводится построение графика погашения данногозаимствования. Погашение заимствования распределяется на срок, накоторый возможно привлечение новых заимствований с кредитного рынка вданном году. Распределение погашения заимствования производится попринципу максимально возможного выравнивания значения коэффициентаплатежеспособности. При этом на каждом этапе вычислений производится проверкасоблюдения следующих ограничений, соответствующих уровнямплатежеспособности (приложение N 3 к Методике). Если удалось построить график погашения для нового заимствования,аналогичная процедура проводится для следующих лет, имеющихкоэффициент платежеспособности ниже заданного уровня. Если процесспостроения новых заимствований не прерывается до конца прогнозногопериода, то считается, что заданный уровень коэффициентаплатежеспособности достижим. Затем производится аналогичный расчет длякоэффициента платежеспособности на единицу выше заданного. Если процесс построения новых заимствований прерывается накаком-либо году прогнозного периода, то считается, что заданныйуровень коэффициента платежеспособности недостижим. Максимальнодостижимый уровень платежеспособности определяется по значениюпредыдущего уровня коэффициента платежеспособности. ПРИЛОЖЕНИЕ N 1 к Методике расчета платежеспособности областного бюджета Положение по оценке резервов на возможные потери по предоставленным государственным гарантиям 1. Общие положения 1.1. Положение по оценке резервов на возможные потери попредоставленным государственным гарантиям (далее - Положение)определяет механизмы формирования резерва на покрытие возможных потерьпо предоставленным государственным гарантиям (далее - резерв). 1.2. Резерв формируется при предоставлении государственнойгарантии на основе объема и условий гарантируемого обязательства иоценки уровня кредитного риска (риска наступления гарантийногослучая), присущего предоставляемой гарантии (далее - качествогарантии). Резерв формируется в пределах суммы обязательств гаранта попредоставленной гарантии, возникающих у гаранта в случае наступлениягарантийного случая. 1.3. В момент предоставления государственной гарантии (далее -гарантии) качество гарантии оценивается на основе финансовогоположения получателя гарантии и качества исполнения им обязательств посуществующим на момент оценки заимствованиям, гарантированнымгарантом. 1.4. В течение срока действия гарантии величина резерва можетизменяться в случае изменения качества гарантии, а также при измененииобъема гарантированных обязательств. Расчет нового объема резервапроизводится в соответствии с Положением на основе финансовогоположения получателя гарантии и качества исполнения им обязательств позаимствованию, на которое выдана гарантия, принимая во вниманиепогашение и обслуживание других существующих на момент анализаобязательств, гарантированных гарантом. 1.5. В целях определения размера резерва производитсяклассификация гарантий по уровню качества. Любая гарантия может бытьотнесена к одной из пяти категорий: I (высшая) категория качества (стандартные гарантии) - величинакредитного риска признается несущественной; II категория качества (нестандартные гарантии) - величинакредитного риска является незначительной; III категория качества (сомнительные гарантии) - величинакредитного риска является значительной; IV категория качества (проблемные гарантии) - соответствуетвысокому кредитному риску; V (низшая) категория качества (безнадежные гарантии) -соответствует чрезмерно высокому кредитному риску: вероятностьисполнения обязательств по заимствованию, на которое выдана гарантия,близка к нулю в силу неспособности или отказа получателя гарантиивыполнять обязательства по заимствованию. 1.6. Оценку качества гарантии по каждой выданной гарантии иразмера резерва по предоставленным гарантиям необходимо проводитьгарантом в следующих случаях: при предоставлении гарантии; после получения данных квартальной бухгалтерской отчетностиполучателя гарантии и иной периодической информации, требуемой дляоценки резерва и предоставляемой получателем гарантии по условиямдоговора об условиях предоставления гарантии; в случае появления оперативной информации, влияющей на уровенькредитного риска, связанного с гарантией; в случае появления оперативной информации об изменении объемагарантируемого обязательства. 2. Оценка финансового положения получателя гарантии 2.1. Оценка финансового положения получателя гарантии проводитсяв два этапа: на первом этапе проводится предварительная оценка финансовогосостояния на основе количественных финансовых показателей; на втором этапе оценка корректируется в соответствии скачественным анализом. 2.2. Для оценки финансового состояния получателя гарантиииспользуются три группы базовых финансовых индикаторов: коэффициенты ликвидности; коэффициент соотношения собственных и заемных средств; показатель рентабельности. Расчет осуществляется на основе бухгалтерского балансапредприятия (форма N 1) и отчета о прибылях и убытках (форма N 2). Дополнительно получателем гарантии предоставляется информация ороде деятельности предприятия и о наличии у получателя гарантииактивов в форме государственных облигаций или облигацийСберегательного Банка Российской Федерации. Качественный анализ основывается на анализе дополнительнойинформации о получателе гарантии, находящейся в свободном доступе илипредоставляемой получателем гарантии в региональные органы власти. Порезультатам анализа этой информации финансовое положение получателягарантии может быть оценено как хорошее, удовлетворительное илинеудовлетворительное: Финансовое положение получателя гарантии может быть оценено какхорошее, если имеющаяся информация свидетельствует о стабильности егоосновной деятельности (производство или реализация товаров, проведениеработ, предоставление услуг), положительной величине чистых активов,хорошей рентабельности и платежеспособности, и отсутствии каких-либонегативных явлений (тенденций), способных негативно повлиять нафинансовую устойчивость получателя гарантии в перспективе (в течениесрока действия гарантии). К негативным явлениям (тенденциям) могутбыть отнесены не связанные с сезонными факторами существенное снижениепоступлений от основной деятельности предприятия, ухудшениепоказателей рентабельности, существенный рост кредиторской и (или)дебиторской задолженности, другие явления. Финансовое положение получателя гарантии оценивается какудовлетворительное, если комплексный анализ деятельности получателягарантии или иные сведения о нем свидетельствуют об отсутствии прямыхугроз текущему финансовому положению. Тем не менее, существуютнегативные явления (тенденция), которые до окончания срока действиягарантии могут привести к появлению финансовых трудностей, еслиполучателем гарантии не будут приняты необходимые превентивные меры. Финансовое положение получателя гарантии оценивается какнеудовлетворительное, если получатель гарантии признан несостоятельным(банкротом) в соответствии с законодательством либо существует угрозапризнания его банкротом, т. е. предприятие является устойчивонеплатежеспособным или анализ получателя гарантии свидетельствует обугрожающих негативных явлениях, вероятным результатом которых могутявиться устойчивая неплатежеспособность получателя гарантии вближайшем будущем. К негативным явлениям могут быть отнесены:убыточная деятельность, отрицательная величина либо существенноесокращение чистых активов, существенное падение объемов выручки отосновной деятельности, существенный рост кредиторской и (или)дебиторской задолженности, другие явления. 2.3. Финансовое положение получателя гарантии не может бытьоценено как хорошее, если выявлено хотя бы одно из следующихобстоятельств: наличие просроченной задолженности по платежам и сборам в бюджетылюбых уровней, наличие просроченных долговых обязательств, наличиелюбой просроченной кредиторской задолженности перед работникамипредприятия или контрагентами; наличие у получателя гарантии скрытых потерь (например,неликвидных запасов готовой продукции или требований, безнадежных квзысканию) в размере, равном или превышающем 25 процентов его чистыхактивов; выявлены случаи неисполнения в течение последнего годагарантополучателем обязательств по иным договорам с гарантом, либопрекращение гарантополучателем обязательств по иным договорам сгарантом предоставлением взамен исполнения обязательства отступного вформе имущества, которое не реализовано гарантом в течение 180календарных дней или более; убыточная деятельность получателя гарантии, приведшая ксущественному (25 процентов и более) снижению его чистых активов (посравнению с их максимальным уровнем за последние 5 лет). 2.4. В случае, если имеющаяся информация в силу расхождений,неполноты или необъективности позволяет сделать двоякие выводы, то дляоценки используется наиболее пессимистичный вывод. 3. Оценка обслуживания получателем гарантии предоставленной гарантии 3.1. В зависимости от истории обслуживания получателем гарантиисвоих обязательств по заимствованию, на которое предоставленагарантия, все предоставленные ему гарантии относятся в одну из трехкатегорий качества обслуживания: хорошее, удовлетворительное илинеудовлетворительное: обслуживание заимствования, на которое выдана гарантия, можетбыть признано хорошим, если погашение и обслуживание обязательстваосуществляется получателем гарантии своевременно и в полном объеме; обслуживание заимствования, на которое выдана гарантия,признается удовлетворительным, если имеется единичный случайпросроченного платежа по погашению и обслуживанию обязательства срокомдо 15 календарных дней, который не повлек возникновение гарантийногослучая; обслуживание заимствования, на которое выдана гарантия,признается неудовлетворительным, если имеется более одногопросроченного платежа по погашению и обслуживанию обязательства, илиимеется хотя бы один случай просроченного платежа сроком свыше 15календарных дней, и во всех случаях нарушение сроков не повлеклонаступление гарантийного случая. 3.2. Если при оценке качества обслуживания заимствования,фактические операции по нему не совершались, то качество оцениваетсякак: хорошее, если финансовое положение оценивается как хорошее; удовлетворительное, если финансовое положение оценивается какудовлетворительное; неудовлетворительное, если финансовое положение оценивается какнеудовлетворительное. 4. Оценка качества гарантии 4.1. Определение качества гарантии осуществляется на основеоценки финансового положения и качества обслуживания заимствования всоответствии с таблицей N 1. Таблица 1. Определение категории качества гарантии с учетом финансового положения получателя гарантии и качества обслуживания заимствования----------------------------------------------------------------------Обслуживание |Хорошее |Удовлетворительное |Неудовлетворительноеобязательства| | |-------------| | |Финансовое | | |положение | | |----------------------------------------------------------------------Хорошее Стандартные Нестандартные Сомнительные (I категория (II категория (III категория качества) качества) качества)Удовлетвори- Нестандартные Сомнительные Проблемныетельное (II категория (III категория (IV категория качества) качества) качества)Неудовлетво- Сомнительные Проблемные Безнадежныерительное (III категория (IV категория (V категория качества) качества) качества)---------------------------------------------------------------------- 4.2. Если в течение периода более одного квартала отсутствуетинформация о финансовом положении получателя гарантии, требуемая дляоценки качества гарантии, то такая гарантия классифицируется не выше,чем сомнительная (III категория качества). 4.3. Если одному получателю гарантии предоставлено несколькогарантий, то качество всех гарантий следует относить к классунаихудшей из всех предоставленных гарантий. 5. Оценка размера резерва 5.1. Размер резерва по гарантии определяется на основе качествагарантии в соответствии с таблицей N 2. Таблица 2. Величина резерва по возможной финансовой ответственности получателя гарантии по предоставленным гарантиям.----------------------------------------------------------------------Категория | Наименование |Размер расчетного резерва вкачества | |процентах от суммы | |гарантируемых обязательств----------------------------------------------------------------------I категория Стандартные 0%качества(высшая)II категория Нестандартные от 1% до 20%качестваIII категория Сомнительные от 21% до 50%качестваIV категория Проблемные от 51% до 100%качестваV категория Безнадежные 100%качества(низшая)---------------------------------------------------------------------- ПРИЛОЖЕНИЕ N 2 к Методике расчета платежеспособности областного бюджета Показатели фактической платежной дисциплины областного бюджета----------------------------------------------------------------------------Наименование |Уровень фактической платежной |Статус |Вес |дисциплины |показате-|пока- |----------------------------------|лей<*> |зателей |абсо- |нормаль-|неустой-|кризисный| | |лют- |ный |чивый | | | |ный | | | | |----------------------------------------------------------------------------Ограничения Бюджетного кодекса Российской ФедерацииОтношение накопленного > = 100% 1 -объема основного долгак доходам областногобюджета за вычетомфинансовой помощи избюджетов другихуровней бюджетнойсистемы РоссийскойФедерации, максимальноезначение по двум годамфактического периодаОтношение объема > = 15% 1 -расходовна обслуживание долга красходам областногобюджета, максимальноезначение по двум годамфактического периодаОтношение дефицита > = 15% 1 -областного бюджета кдоходам за вычетомфинансовой помощи изфедерального бюджета,максимальное значениепо двум годам фактическогопериодаОбъем доходов < = 0 1 -областного рублейбюджета за вычетомтекущихрасходов областногобюджета (долговаяемкость), минимальноезначение по двум годамфактического периодаНаличие и динамика просроченных долговых обязательств 40%Наличие случаев 50%несвоевременноговыполненияобязательств повыплате основногодолга.Отношение объемапросроченных долговыхобязательств к объемугодовых расходов, всреднем за последние 2года и истекший периодтекущего годаНаличие случаев 0-1% > 1% 1,2 10%несвоевременного расходов расходоввыполненияобязательств пообслуживанию долга.Отношение объемапросроченных платежейк объему расходов, всреднемза последние 2 года иистекший периодтекущегогодаНаличие и динамика просроченной кредиторской задолженности 40%Отношение накопленной < 2,5% 2,5-7% 7-10% > 10% 2 50%просроченнойкредиторскойзадолженности кдоходамбюджета на началотекущегогода по отношению кплановым доходамбюджетана текущий годПрирост просроченной < = 0% 0-2% 2-5% > 5% 2 50%кредиторскойзадолженностик непроцентнымрасходам запоследние два годаКачество условных долговых обязательств 20%Доля условных долговых < 10% 10-20% 20-50% > 50% 2 70%обязательств, по которымнаступили гарантийныеслучаи (по сумме), всреднем за последниедвагодаДоля условных долговых < 10% 10-20% 20-50% > 50% 2 30%обязательств, покоторымнаступили гарантийныеслучаи (по числугарантий) в среднем запоследние два года----------------------------------------------------------------------------<*> 1 - ограничительный; 2 - расчетный ПРИЛОЖЕНИЕ N 3 к Методике расчета платежеспособности областного бюджета Показатели потенциальной платежеспособности областного бюджета----------------------------------------------------------------------Наименование |Уровень потенциальной платежеспособности |-------------------------------------------- |абсолютный |нормальный |неустой- |кризисный | | |чивый |----------------------------------------------------------------------Ограничения Бюджетного кодекса Российской ФедерацииОтношение накопленного < 100% > = 100%объема основного долга кдоходам областногобюджетаза вычетом финансовойпомощи из бюджетовдругихуровней бюджетнойсистемыОтношение объема < 15% > = 15%расходовна обслуживание долга красходам областногобюджетаОтношение дефицита < 15% > = 15%областного бюджета кдоходам за вычетомфинансовой помощи изфедерального бюджетаДругие ограниченияДоля капитальных < 60% > 60%расходов,финансируемых за счетзаимствованийОтношение объема - 0-5% > 5%рефинансированиядолговыхобязательств к доходамобластного бюджетаОтношение объема < 10% > 10%заимствований к доходамобластного бюджетаОтношение выплат по < 10% 10-15% > 15%обслуживанию и погашениюдолга к доходамобластногобюджетаОтношение накопленного < 60% 60-100% > 100%долга к доходамобластногобюджета---------------------------------------------------------------------- ПРИЛОЖЕНИЕ N 2 УТВЕРЖДЕНА постановлением администрации области от 28.06.2007 N 726 Методика расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств 1. Общие положения 1.1. Методика расчета объема возможного привлечения новыхдолговых обязательств (далее - Методика) определяет объемы возможныхзаимствований, не нарушающих заданный уровень платежеспособностиобластного бюджета. 1.2. Расчет объема возможного привлечения новых долговыхобязательств (далее также - объем заимствований) основан на Методикерасчета платежеспособности областного бюджета (приложение N 1 кпостановлению). 1.3. Расчет объема возможного привлечения новых долговыхобязательств проводится раз в год при формировании проекта областногобюджета на очередной финансовый год. Обновление указанного расчета может дополнительно проводиться припланировании привлечения новых заимствований. 1.4. Временной интервал, по которому производится расчет объемазаимствований, охватывает период от начала текущего года до датыпогашения максимально длительного действующего долгового обязательстваТамбовской области. Интервал расчета платежеспособности областногобюджета разбивается на годовые периоды. 1.5. Рассматриваются следующие виды заимствований,классифицированные по целям их проведения: инвестиционные заимствования - заимствования, привлекаемые дляфинансирования капитальных расходов областного бюджета; рефинансирование - заимствование с целью погашения ужесуществующих обязательств Тамбовской области. Рефинансирование можетбыть вынужденным, когда объемы обслуживания и погашения действующихобязательств превышают возможности текущего бюджета, или добровольным,когда оно осуществляется в целях улучшения условий обслуживания ипогашения действующих обязательств. 2. Порядок расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств 2.1. Объем возможного привлечения новых долговых обязательств вданном году определяется на основании: ограничений областного бюджета, задаваемых уровнямиплатежеспособности областного бюджета; условий возможных заимствований на кредитном рынке дляадминистрации Тамбовской области; потребностей в заимствованиях, в том числе: на инвестиционные расходы; на рефинансирование действующих долговых обязательств. 2.2. Определение объемов заимствований, не приводящих к нарушениюопределенного уровня платежеспособности областного бюджета,производится путем определения предельного объема заимствований,превышение которого приведет к снижению уровня платежеспособностиобластного бюджета. Расчет осуществляется для всех уровней платежеспособности, равныхи более низких, чем текущее значение платежеспособности областногобюджета. Расчет производится в соответствии с Методикой расчетаплатежеспособности областного бюджета согласно приложению N 1 кпостановлению. Для определенного объема заимствований рассчитывается оптимальныйграфик погашения. Расчет производится исходя из принципа максимальновозможного выравнивания коэффициента платежеспособности, определяемогокак отношение суммы доступной долговой емкости и заимствований кдоходам областного бюджета. Результатом указанного расчета являются: рассчитанные объемы возможных заимствований, соответствующиеуровню платежеспособности областного бюджета; соответствующие графики погашения указанных объемовзаимствований. 2.3. Определение условий привлечения заимствований для областипроводится путем сбора информации обо всех заимствованиях, привлечениекоторых возможно в настоящее время. В отношении каждого видазаимствования собирается информация о его стоимости, сроках возможногопривлечения средств. Условия возможного привлечения заимствований по банковскимкредитам оцениваются одним из следующих способов: по статистическим данным Центрального банка Российской Федерацииоб условиях кредитования юридических лиц кредитными учреждениями натерритории Тамбовской области; по условиям фактически предоставленных кредитов за предыдущиегоды; на основе опроса кредитных учреждений о возможных условияхпривлечения кредитов. Условия привлечения кредитов из федерального бюджета оцениваютсяна основании положений нормативных правовых актов Министерствафинансов Российской Федерации и федерального закона о федеральномбюджете на очередной финансовый год. Возможные условия эмиссии региональных облигаций Тамбовскойобласти определяются на основании комплексной оценки рынка облигаций. Итоговая оценка проводится на основе обобщения результатов поотдельным видам долговых финансовых инструментов. 2.4. Потребности в заимствованиях определяются как суммапотребностей в инвестиционных заимствованиях и заимствованиях навынужденное и добровольное рефинансирование долговых обязательств. Потребности в заимствованиях на вынужденное рефинансированиеудовлетворяются в первую очередь и являются необходимыми. Потребностив инвестиционных заимствованиях и потребности в заимствованиях надобровольное рефинансирование удовлетворяются по мере возможностей. 2.5. Для определения потребности в вынужденном рефинансированиипроводится расчет значений показателей согласно приложению N 1 кМетодике. Если для каждого года прогнозного периода значения данныхпоказателей не превышают установленных для них пороговых значений, товынужденного рефинансирования существующих долговых обязательствпроводить не требуется. Если в каком-либо периоде значение хотя бы одного из показателейпопадает в диапазон критических значений, это означает, что в этомпериоде исполнение долговых обязательств осложнено и требуетсяпроведение вынужденного рефинансирования обязательств. 2.6. Для определения объемов заимствований на вынужденноерефинансирование проводятся следующие расчеты: определение критических периодов. Каждому показателю, на основании которого принимается решение овынужденном рефинансировании, присвоен статус: "1" - обязательный; "2"- рекомендуемый. Каждому периоду, в котором значение одного илинескольких показателей находится в диапазоне критических значений,присваивается показатель статуса: "1" - период, в котором требуетсяпровести обязательное рефинансирование; "2" - период, в которомрекомендуется провести рефинансирование, равное минимальному значениюодного из статусов показателей; определение долговых обязательств, рефинансирование которых при-ведет значения показателей в диапазон некритических значений. Определяются конкретные долговые обязательства, платежи пообслуживанию или погашению которых приходятся на критические периодырасчета. Эти долговые обязательства становятся претендентами нарефинансирование. Для каждого критического периода и для каждого отобранногообязательства проверяется, приведет ли исключение данногообязательства (или его части) к устранению критичности значенияпоказателей. В первую очередь рассматриваются периоды с более низким значениемстатуса. Процедура отбора долговых обязательств проводится до тех пор,пока значения показателей в каждом периоде перестанут находиться вкритическом диапазоне. Отбор начинается с обязательств, имеющих наибольший объемобслуживания, затем рассматриваются обязательства, имеющие наименьшийобъем. Каждому выбранному долговому обязательству также приписываетсястатус, равный минимальному статусу соответствующего периода. В итогеполучается набор существующих в настоящее время долговых обязательств,ранжированных по степени необходимости их вынужденногорефинансирования; определение объемов заимствований, необходимых для вынужденногорефинансирования. Для каждого выбранного долгового обязательства, вынужденноерефинансирование которого требуется провести, определяется стоимостьего досрочного выкупа: для ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке, стоимостьювыкупа является средневзвешенная цена за период, предшествующий датерасчета. Период может быть выбран в зависимости от изменения стоимостиценной бумаги; для банковских кредитов и кредитов из федерального бюджета, вдоговоре о предоставлении которых оговорена возможность досрочноговыкупа, стоимость выкупа рассчитывается с учетом условий договора. Вслучае, если такие параметры не заданы, цена выкупа оценивается какноминальная стоимость кредита с учетом начисленных, но не выплаченныхна текущий момент процентных платежей; в других случаях стоимость выкупа оценивается как номинальнаясумма основного долга и начисленных, но невыплаченных процентныхплатежей. Более точно стоимость выкупа определяется в процессепереговоров с кредиторами. Суммарный объем стоимости выкупа всех долговых обязательств,приводящих к нарушению пороговых значений критериев, является объемомтребуемых заимствований для проведения вынужденного рефинансирования. 2.7. Потребность в проведении добровольного рефинансированияопределяется условиями, сложившимися в данный момент на рынкезаимствований, и условиями привлечения уже действующих долговыхобязательств. Объем заимствований на добровольное рефинансирование определяетсяобъемом действующих долговых обязательств, стоимость обслуживаниякоторых выше, чем стоимость альтернативных заимствований для области. Кроме того, объем заимствований на добровольное рефинансированиеограничивается требованием, чтобы платежи по обслуживанию и погашениюдолга, рассчитанные с учетом новых заимствований, в каждом периодебыли близкими по величине и новые заимствования не приводили значенияпоказателей вынужденного рефинансирования в диапазон критическихзначений. Для определения потребности в добровольном рефинансировании повсем действующим долговым обязательствам, по которым есть возможностьдосрочного погашения, а также по всем доступным для привлечениязаимствованиям (но, тем не менее, удовлетворяющим ограничениям пориску) рассчитывается показатель отношения приведенной стоимостиплатежей по обслуживанию долгового обязательства (заимствования) кприведенной стоимости платежей по выплате основного долга. Если значение указанного показателя для какого-нибудьдействующего долгового обязательства выше, чем значение объемавозможного привлечения заимствований, то проведение добровольногорефинансирования данного долгового обязательства целесообразно. 2.8. Потребность в инвестиционных заимствованиях определяетсяадминистрацией области. Потребность рассчитывается на основе инвестиционной программы,представляемой в форме упорядоченного по социально-экономическойзначимости списка инвестиционных проектов (программ) с указаниемпотребности в финансировании. Для определения объема инвестиционных заимствований проводятсяследующие расчеты. Определяется объем доходов областного бюджета,который может быть направлен на финансирование капитальных расходов вданном году. Объем доходов областного бюджета, направляемых на инвестиции,рассчитывается как разница между доходами областного бюджета, текущимирасходами и погашением долга, увеличенная на сумму поступлений вобластной бюджет от продажи акций и земельных участков, находящихся вгосударственной собственности. Разность между общим объемом инвестиционной программы и объемомее возможного финансирования за счет доходов областного бюджетапредставляет собой объем средств, требуемый для финансированиякапитальных расходов за счет заимствований, то есть потребность винвестиционных заимствованиях. 2.9. Если возможности областного бюджета в заимствованиях,определенные его платежеспособностью и ограничениями кредитного рынка,выше, чем потребности в заимствованиях, производится заимствование вобъемах потребностей. Если возможности областного бюджета ниже, чем его потребности,полностью удовлетворяются потребности в вынужденном рефинансировании ипо остаточному принципу потребности в инвестиционных заимствованиях идобровольном рефинансировании. 2.10. Процедура выбора конкретных заемных финансовых инструментовреализуется в два этапа: проведение анализа доступных заемных финансовых инструментов; выбор заемных финансовых инструментов. Анализ доступных заемных финансовых инструментов представляетсобой процедуру сбора информации обо всех возможных заимствованиях. Вотношении каждого финансового инструмента собирается следующаяинформация: процентная ставка и правила ее изменения (в случаеплавающих ставок); условия погашения (в частности возможностьдосрочного погашения); возможный объем заимствований. Выбор конкретных финансовых инструментов из всех доступныхосуществляется на основании последовательного анализа следующихфакторов: величины рисков, связанных с конкретным финансовым инструментом.Основным оцениваемым риском является риск процентной ставки. Величинариска определяется как увеличение стоимости заимствований принеблагоприятном развитии событий на рынке заимствований по сравнению спланируемой или текущей ситуацией. По результатам оценки доступныезаимствования ранжируются в порядке увеличения риска. Обязательства снеприемлемым уровнем риска исключаются из дальнейшего рассмотрения; соответствия срочности финансовых инструментов графику погашения.Заимствования, не соответствующие графику погашения, исключаются издальнейшего рассмотрения; стоимости финансовых инструментов. При доступности на рынкенескольких финансовых инструментов с приемлемыми уровнем риска исроками погашения определяющим критерием становится стоимостьзаимствования. Стоимость заимствований сравнивается на основе ихнормированной приведенной стоимости, рассчитываемой как отношениеприведенной стоимости платежей по обслуживанию долгового обязательства(заимствования) к объему заимствований. Приведенная стоимостьгосударственного долга Тамбовской области по каждому долговомуобязательству рассчитывается согласно приложению N 2 к Методике. ПРИЛОЖЕНИЕ N 1 к Методике расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств Показатели, на основании которых принимается решение о вынужденном рефинансировании действующих долговых обязательств Тамбовской области ----------------------------------------------------------------------Наименование |Диапазон |Статус | Описание значения |критических |критерия | показателей |значений |(1 - | |пока- |обяза- | |зателей |тельный, | | |2 - | | |рекоменду-| | |емый |----------------------------------------------------------------------Показатели - требования Бюджетного кодекса Российской ФедерацииОтношение > = 100% 1 объем государственногонакопленного объема долга субъектаосновного долга к Российской Федерациидоходам областного (далее - РФ) не долженбюджета за вычетом превышать объем доходовфинансовой помощи из его бюджета без учетабюджетов других финансовой помощи изуровней бюджетной бюджетов других уровнейсистемы Российской бюджетной системыФедерации Российской Федерации (ст. 107 Бюджетного кодекса Российской Федерации (далее - БК РФ)Отношение объема > = 15% 1 предельный объемрасходов на расходов на обслуживаниеобслуживание государственного долгагосударственного субъекта Российскойдолга Тамбовской Федерации не долженобласти к расходам превышать 15% объемаобластного бюджета расходов его бюджета (ст. 111 БК РФ)Отношение дефицита > = 15% 1 размер дефицита бюджетаобластного бюджета к субъекта РФ не можетего доходам за превышать 15% объема еговычетом финансовой доходов без учета фи-помощи из нансовой помощи из Фе-федерального бюджета дерального бюджета. Пре- дельный размер дефицита бюджета субъекта РФ может превышать это ограничение, но не более чем на величину поступлений в его бюджет от продажи имущества (ст. 92 БК РФ)Объем доходов < = 0 1 текущие расходы не могутобластного рублей превышать объем доходовбюджета за вычетом бюджета субъекта РФ (ст.текущих расходов 92 БК РФ)бюджета (долговаяемкость)Показатели платежеспособности бюджетаДоступная долговая < 0 рублей 1 остаток средств послеемкость бюджета покрытия всех обязательных расходов и расходов на обслуживание и погашение существующих долговых обязательствПоказатели долговой нагрузки на бюджетОтношение выплат по > 15% 2 показывает процентобслуживанию и доходов бюджета субъектапогашению долга за РФ,период к доходам отвлеченных на погашениебюджета и обслуживание долговых обязательствОтношение выплат по > 25% 2обслуживанию ипогашению долга запериод к доходамбюджета за вычетомфинансовой помощи изфедерального бюджетаОтношение > 60% 2 ограничение на объемнакопленного объема накопленного долга поосновного долга к отношению к собственнымдоходам областного доходамбюджетаПоказатели краткосрочной ликвидности и равномерности распределениядолгового бремениУдельный вес долговых > 30% 2 показывает долюобязательств, срок краткосрочныхпогашения которых обязательств в структуренаступает в текущем долга и равномерностьгоду, в объеме распределения долговогодолговых бремени (выявляет "пики"обязательств, срок выплат по долговымпогашения которых обязательствам)наступает в течениеближайших четырех лет(при условии, чтозначение долговойнагрузки (отношениевыплат по долговымобязательствамк доходам в текущемгоду) > 8%)---------------------------------------------------------------------- ПРИЛОЖЕНИЕ N 2 к Методике расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств Порядок расчета приведенной стоимости государственного долга Тамбовской области 1. Под приведенной стоимостью государственного долга Тамбовскойобласти подразумевается сумма приведенных стоимостей всех выплат,осуществляемых по обслуживанию и погашению основной суммы долга. 2. Под приведенной стоимостью выплаты понимается еедисконтированная стоимость, рассчитанная с учетом срока осуществленияэтой выплаты и заданной ставки дисконтирования. 3. Под ставкой дисконтирования понимается процентная ставка,используемая при расчете приведенной стоимости выплат. 4. В качестве ставки дисконтирования может использоваться ставкарефинансирования Центрального банка Российской Федерации. Значениеставки рефинансирования на дату проведения расчета определяется изофициальных данных, публикуемых на сайте Центрального банка РоссийскойФедерации (www.cbr.ru). 5. Приведенная стоимость долга по обязательствам на дату расчетаопределяется по следующей формуле: n PV(D) = SUM PV(Рt), j=1 j где: D - суммарный объем выплат по долговым обязательствам Тамбовскойобласти; PV(D) - приведенная стоимость выплат по погашению и обслуживаниюдолга Тамбовской области; PV(Рt) - приведенная стоимость выплаты Pt по обслуживанию j jили погашению долга Тамбовской области, осуществляемая на дату t; j n - количество дней, на которые приходятся выплаты по погашению иобслуживанию долга в соответствии со сводным графиком платежей; t - дата проведения расчета приведенной стоимости долга; 0 t - дата j-й по счету выплаты; j (t - t ) - число дней расчета до даты выплаты t; j 0 j Pt - объем выплат по обслуживанию и погашению долга, jприходящихся на дату t . Текущая приведенная стоимость выплаты Pt для прямых долговых jобязательств рассчитывается по формуле: Pt j PV(Рt) = ------------------------ j [(t - t ) / 365] j 0 (1 + r) Приведенная стоимость выплаты Pt для условных долговых jобязательств рассчитывается по формуле: Pt j PV(Рt) = ------------------------ x P , j [(t - t ) / 365] j j 0 (1 + r) где: P - прогнозная вероятность наступления гарантийного случая j поусловному обязательству. Вероятность наступления гарантийного случая по условнымобязательствам, предоставленным юридическим лицам, оценивается какдоля условных обязательств, по которым наступил гарантийный случай, вобщем объеме условных обязательств за последние два финансовых года.